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券商策略视点
[发布时间:2013-06-19]

 事件因素或催沸“石墨烯”产业热

    6月20日,由英国国家石墨烯研究院(NGI)发起的,Bluestone Global Tech和Powerbooster  Technologies联合国信证券(香港)金融控股有限公司主办的“石墨烯时代21世纪的奇迹材料”产业化全球高端论坛将在香港举行。据消息,本次论坛由诺贝尔物理学奖得主康斯坦丁·诺沃肖洛夫爵士主讲,与会者将讨论石墨烯在等离子体技术、二维材料/电容器、半导体/太赫兹技术和复合材料等方面的应用成果。

    位于曼彻斯特大学的英国国家石墨烯研究院是世界上最领先的石墨烯研究和商业化中心,专门为产业界和科学界合作开发石墨烯应用提供独特的科研环境。Bluestone     Global  Tech掌握了高品质石墨烯的大规模制备技术,并率先实现石墨烯的商品化应用,例如显示器,柔性电子和储能材料。Powerbooster  Technologies则将石墨烯的技术运用于不同领域,如移动设备技术,能源生产和存储,医疗和保健等。2010年10月5日瑞典皇家科学院宣布,将当年的诺贝尔物理学奖授予英国曼彻斯特大学科学家安德烈·海姆和康斯坦丁·诺沃肖洛夫,以表彰他们在石墨烯材料研究方面的革命性成就。从那以后,全球掀起“石墨烯”热。欧盟今年初宣布石墨烯入选“未来新兴旗舰技术项目”,未来10年将资助10亿欧元进行研究开发。

    分析人士指出,A股上市公司中,中国宝安、乐通股份、维科精华、金路集团、中钢吉炭、方大炭素、中航三鑫、华丽家族等相关概念股有望受到提振。

 

 

国内水质监测市场再拓新空间

    从权威人士处获悉,环保部近日已依托环境监测总站组织开展2013年全国部分重点水域生物监测试点工作。此次试点工作选取全国14个市的重点流域环境监测站点,开展水质重金属、挥发性有机物及生物毒性等多方面监测。按相关规划,“十二五”期间,我国还将建立起全国地表水生物监测网络。市场分析人士预测,到“十二五”末,全国水质生物监测网络建立起来后,可带动的监测仪器市场规模至少可达100亿元以上。据权威人士表示,目前国内开展的水质监测工作不能全方位反映地表水质达标程度,发达国家上世纪90年代就已建立起涵盖常规及生物性等多方面的水质监测网络。

    水质生物监测是国际上通行的水质监测的必经阶段。中国环保产业协会水污染防治委员会秘书长王家廉介绍,近代工业的发展促使化学物质的使用日益增多,进而导致水生生态系统受到越来越严重的污染,而且突发性环境污染事故时有发生,如人为投毒、自然灾害引起的水质突变,尤其是石油化工原料、产成品及有毒有害危险品的生产、储存和运输过程中发生的事故对环境水体所造成的污染等。在此背景下,水质生物性的监测就开始逐渐被列入水质监测指标的重要内容。但截至目前,我国在水质监测方面多停留在包括化学需氧量、氨氮和微生物含量等常规指标的监测上,在生物性方面的监测工作几乎处于空白。按去年4月环保部发布的《国家环境监测“十二五”规划》,“十二五”期间,将逐步在重要水体断面上增加重金属、生物毒性、挥发性有机物等自动监测项目,建立起全国地表水生物监测网络,满足重点流域、湖库水质预警监测要求。权威人士透露,此次14个试点监测项目分为生物多样性、鱼类生物残留、水体富营养化、鱼类生长观测、生物毒性监测和例行理化监测五大项内容11项指标,其中最重要的是包括汞、铅、镉、铬、砷等主要重金属含量指标和生物毒性指标。

    此次14个试点监测工作的启动,及全国地表水生物监测网络的逐步建立,意味国内水质监测市场将再拓新空间。目前国际主流的生物监测技术主要有发光细菌毒性检测方法和化学发光毒性检测方法。长期以来,由于不受重视,国内鲜有从事此项业务研发的企业,以美国哈希公司为代表的环境监测龙头公司几乎处于垄断地位。但近年来,国内不少公司已开始逐步涉足此领域。据了解,目前在水质生物毒性监测技术与设备研发方面相对成熟的有深圳水务集团下属的开天源自动化公司,及A股的聚光科技,这两家公司目前已研发出成品。聚光科技2010年6月推出国内第一台具有自主知识产权的TOX-2000水质综合毒性在线监测仪。其他的诸如天瑞仪器、先河环保等也在介入,但仍处于可研阶段。

    券商研究员分析认为,粗略测算,如果以目前国产水质生物监测仪(发光细菌毒性检测技术)市场均价100万元/台计算,按国家级地表水质监测网络覆盖1000家监测站点,每个监测站点两个水断面各配置一台监测仪,市场规模即达20亿元。如果加上省级及市级监测网络的覆盖范围,到“十二五”末,全国水质生物监测网络建立起来后,可带动的监测仪器市场规模至少可达100亿元以上。

 

 

新政策预期助推“三沙”概念

    去年6月21日,国务院批准设立地级三沙市,三沙市设立以来,获得各方政策的大力扶持。随着周年的临近,免税等利好政策预期再度升温。三沙建设曾获得国家部委的密集支持。去年8月27日,工信部与海南省政府在海口签订《推进海南省工业和信息化发展战略合作框架协议》。根据协议,工信部将在海南工业产业发展、节能减排、中小企业发展及三沙市信息基础设施建设等8个方面给予支持,在政策、资金等方面对海南进行倾斜。协议中特别提出,工信部将支持三沙市信息基础设施建设和产业发展,加快推进无线电监管技术设施、海洋管理设施、公共信息化服务和通信基础设施、岛礁大型浮式结构物等基础设施建设;支持三沙市作为南海资源开发服务基地,推动国家在南海海域开发油气资源,有效推进南海油气资源开发与综合利用。此外,环保部也将给海南一系列优惠政策支持国际旅游岛建设,三沙的内容也涵盖其中。三沙的建设已进入国家各部委工作计划当中。

    今年来,三沙免税及资本运作等政策预期开始升温。据相关媒体报道,今年“两会”期间,三沙市委书记肖杰透露,三沙在免税和资本运作上很可能会出台一些优惠政策。其指出,“(现在已经组织第一批工商注册)下一步肯定有一些优惠政策,例如免税,哪怕是没有优惠政策,三沙这个牌子及三沙的建设也可以给企业提供很多动力。我们希望能够建立一些资本运作的平台,企业在这个地方可以变成股份公司,可以上市,可以卖出股票。”

    目前,三沙市各项建设正在如火如荼地进行,三沙市民的生活也在显著改善。三沙建设正在朝城市化大步迈进。根据今年4月召开的三沙市第一届人民代表大会第三次会议,三沙市各重点项目建设进展顺利,今年还将制定和出台一些地方性法规,推进三沙建设发展加快。据悉,目前三沙正协助省发改委编制三沙区域发展、生态保护规划,永兴岛重点区域、赵述岛、北礁、渔民村等专项规划也正在抓紧编制中;三沙市政垃圾污水处理、海水淡化工程、三沙1号轮、三沙市人民医院已动工建设,尤其是三沙市人民医院主体工程已完成90%,年内即可投入使用。此外,还计划改扩建永兴机场,实现军民合用,建设永兴综合码头2期工程,在晋卿岛建设综合补给基地等项目,正进行可研编制。目前,三沙市首个基础工程--污水处理厂建设进展顺利;广电基础设施建设正在实现信号“户户通”“船船通”;海南省发展控股有限公司的控股公司天能电力计划在三沙市永兴岛建设500kw独立光伏发电项目,三沙市将有望用上清洁能源;海南文昌清澜港三沙市专用码头已于今年5月底正式投入使用;三沙市“甘泉岛”岛际交通艇成功试航。海南省常务副省长谭力在4月初海南省国际旅游岛建设新闻发布会上表示,目前三沙市总体规划和各专项规划编制工作全面启动,永兴、七连屿等村委会办公楼居民点开始规划,三沙永兴办公区、文昌清澜补给基地建设有序推进。谭力表示,目前三沙市推进的建设项目主要有两类,一类是交通建设,另一类的环保设施项目。其他项目建设在编制规划完成后推进。

    随着基础设施建设的推进,三沙市的城市服务功能将逐步加强。目前三沙设市临近一周年,建设脚步的不断加快和政策预期的再度升温,将对海南瑞泽、海岛建设、海峡股份等相关个股构成正面推动。

    海南瑞泽(002596):公司主要从事商品混凝土、灰砂砖和加气砖等新型基础建筑材料的研发、生产和销售,已发展成海南省最大的商品混凝土生产企业和三亚市最大的新型墙体材料生产企业。其中,公司90%以上的营业收入来自商品混凝土,是海南省第一家商品混凝土生产与配送企业,建有三亚本部、海口瑞泽、琼海瑞泽三个生产基地。三沙建设加快对公司业务扩张有一定的带动作用。

    海岛建设(600515):公司完成以6.21元/股向海岛开发发行1.27亿股,其中的5.6亿元用于偿还银行贷款,剩余部分用于补充营运资金。海岛开发与海航置业同为海航集团控股子公司,本次由海岛开发代替海航置业对公司注资。海岛开发注册资本为45亿元,是海南开发的实力型企业。海岛开发注册资本为45亿元,经营范围为“商业、酒店及高尔夫球场的投资与管理;能源、交通、新技术、新材料的投资开发与股权运作;旅游项目开发;农业项目开发;投资咨询服务”。

    海峡股份(002320):2011年11月公司收到海南省交通运输厅批复文件,同意公司以自有船舶“椰香公主”轮从事经营海口、三亚至西沙北礁及附近岛屿生态旅游航线,该项目筹建有效期为一年。以自有资金1047万元对“椰香公主”轮进行适应性改造,经公司初步经济测算,“椰香公主”轮经营海口、三亚至西沙北礁及附近岛屿生态旅游航线,预计可实现年营业收入6351万元,营运利润1409万元。备受关注的海南三沙特色旅游将于4月28日开通,由“椰香公主”号邮轮执航,首航搭载包括相关部门及旅游界人士、来自国内各地约240名游客展开为期四天三晚的西沙之旅。

 

 

传媒行业迎改革契机

    上周央视《新闻联播》开始针对文化传媒产业的系列报道,每天播报时间为2分钟。6月11、12日报道主题是文艺院团转企改制、效益提升;6月13日主题是新闻出版打造文化航母,报道对象为中南传媒;6月14日主题是广电系统资源共享,当日《焦点访谈》还专门报道中南传媒;6月15日主题是报业转型,报道对象为浙报传媒;6月16日主题是影视大爆发,报道对象为光线传媒和华录百纳。同时,从一些上市公司获悉,在接下来的播报中,文化传媒行业各个细分领域中或还将涉及到的龙头上市公司包括:游戏行业的博瑞传播、掌趣科技、动漫产业的奥飞动漫、营销广告行业的蓝色光标、省广股份等。

    在《新闻联播》效应背后,宏源证券分析师张泽京表示,《新闻联播》的系列报道可能是为即将推出的行业重大利好政策做铺垫。目前看,近期将会有进一步加大对文化传媒产业的扶持政策出台。在传媒行业走强背后,传媒行业也迎来行业改革契机。在原新闻出版总署和广电总局的机构组织合并的基础上,新一届领导班子有可能会提出新的更有利于我国文化传媒产业发展的政策方针。在内容监管的前提下,将会对整个文化产业进一步加速市场化、产业化,引进竞争、改造旧体制下的落后产能,借用资本市场加速行业整合、打造行业龙头、提高国际竞争力,提高技术水平等,以满足新媒体环境下的消费者新需求。另有分析师认为,此次传媒行业的扶持政策可能主要来自两方面:一是税收上的减免和补贴,二是对行业内并购的审批程序或简化和放松。

    根据梳理,各子行业存在如下龙头企业,如中南传媒(出版)、浙报传媒(报业)、光线传媒(影视)、华录百纳(电视剧)、奥飞动漫(动漫)、掌趣科技、博瑞传播(游戏)、华数传媒、百视通(三网融合)、电广传媒、天威视讯(广电)等。具体到各个公司,中南传媒为出版龙头,其全媒介战略有可能将于今年布局完成,2013年为并购年,新版广电总局有利于中南传媒的战略扩张;浙报传媒的战略转型是通过并购全身介入游戏领域;华录百纳近期重磅电视剧《战雷》登陆四大卫视;光线传媒电影《泰囧》在2012年贺岁档创下12.66亿元票房,成国内电影史上最卖座的国产影片后,电影《致我们终将逝去的青春》票房也突破7亿元大关,另一部正在上映的国产影片《中国合伙人》票房也超过5亿元。

 

 

巴黎航展力挺“中国秀”

    6月17日,第50届法国巴黎国际航空展在巴黎近郊布尔歇机场开幕。本届航展再次凸显中国元素,中航工业集团携众多机型在主展馆参展,其中包括上市公司中航飞机、洪都航空生产的机型。

    据报道,在本次中航工业集团参展的机型(模型)中,有FC-1“枭龙”单双座战斗机各一架、L-15“猎鹰”高级教练机、翼龙多用途无人机、运-8C运输机、运-12F通用/支线涡桨飞机、新舟60和新舟700涡桨支线飞机、AC312双发4吨级直升机及民用航电系统座舱。其中,运-8C运输机、新舟60和新舟700涡桨支线飞机等机型由中航飞机提供参展,覆盖军民两用型和纯民用型。

    据悉,运-8C运输机为中型、中程多用途运输机,主要用于航空货运、航空测绘、空投空降、装备和人员运输,在我国运输机紧缺的环境下,有望获得较大的市场空间。新舟系列作为我国拥有完全自主知识产权的支线飞机,目前订单多集中于境外市场,尤其是东南亚和非洲。6月,缅甸航空一架搭载64人的“新舟60”客机,在降落东南部高当市机场时冲出跑道;另外,印尼“白鸽全岛”航空一架载有50人的同类型客机在东部一座机场重着陆迫降,两起事故均无人受伤。上述事故对“新舟60”有一定负面影响,但据当地调查确认,造成事故的主责多为天气原因,并非机械原因。对缅甸、印尼两地的事故调查,中航飞机公司内部的主流态度仍较自信,以平静心态等待最新事故的评估报告,并预计此事不会对新舟系列构成打击。

    洪都航空此次参展的则是具有世界领先水平的L-15“猎鹰”高级教练机。据介绍,L-15“猎鹰”高级教练机是我国自行研制的新一代高级教练机,配装两台全新数字式涡扇发动机(AI-222K-25F),推重比大、机动性强、可靠性高,具有突出的第三代战斗机的使用特点。该机最大起飞重量10500千克,最大平飞速度1200千米/小时,最大爬升率200米/秒,升限16000米,最大可控飞行迎角大于30度,最大航程2600千米。L-15“猎鹰”高级教练机单价较高,去年珠海航展期间曾签署了15架订单。目前,L-15“猎鹰”高级教练机的订单都来自国外。中信证券研报称,L-15进入交付期,有望成为洪都航空的新增长点。随着空军三代飞机的列装,我国空军的训练体系将从“四级制”过渡为更接近实战训练的“三级制”。L-15高级教练机更适合我国第三代飞机的训练要求,国内潜在需求较大。据了解,目前有关方面正力促L-15“猎鹰”高级教练机列入中国军方采购目录。

    中航飞机:我国运输机、轰炸机的主要生产基地。光大证券研报认为,就整机生产制造而言,公司是我国军民用航空业快速增长的最大受益者。随着海内外对我国飞机产品的需求不断升温,特别是公司在产军民用飞机型号不断向多用途、系列化延伸,中航飞机的现实与潜在订单面临着战略性转折点。轰炸机反潜机预警机需求持续增长经过此前的重大资产重组,公司新增陕飞的运-8飞机平台。运8飞机目前拥有各类改进改型共计近30种,是国产飞机中发展专业机型最多、改进改型潜力最大的机种,特别是近年来多种特种专业机型的研制生产,填补多项国家军事装备空白。以运8为平台研制的空警200、电子对抗机等机种已列装部队。未来以运8为平台研制的“高新6号”反潜巡逻机订单有望列装海军航空兵。同时,公司原有的轰6和歼轰7(飞豹)目前订单极为饱满,根据《中国航空报》的报道:由于西飞轰6系列和新舟系列飞机生产任务十分繁重,常规生产组织已无法满足当前生产任务的需要。另外,预计公司研制的运-20需求量总数将在300架以上。按6-7亿元/架单价测算,运20需求空间达2000亿元人民币。

    洪都航空:一季报显示,公司实现营业收入同比增长138.59%;归属于母公司股东的净利润0.02亿元,去年同期亏损0.29亿元;基本每股收益0.0026元。营收快速增长,缘于K8教练机本期交付增加。公司一季度营业收入同比增长138.59%,主要缘于K8教练机本期交付增加。作为我国最为成功的外销机种之一,近10年来,K8教练机占据全世界同类教练机出口贸易总量的70%以上。随着外贸订单的逐步执行,研报判断今后K8需求主要来自于国内,我国军方订单仍能保证K8平稳交付。毛利率小幅下滑,或缘于交付结构的改变。2013年一季度公司综合毛利率为13.65%,较去年同期下滑近2.5个百分点。华泰证券研报判断主要是由于交付结构的改变,盈利能力较强的K8外贸机型收入占比下降影响毛利率水平。同时也应看到,L15高级教练机将于今年开始交付,考虑到初始订单以外销为主,预计盈利能力较强,对公司全年的毛利率水平仍较乐观。公司同比实现扭亏主要缘于管理费用率的大幅下降。一季度公司管理费用率为11.2%,而去年同期则为40%。管理费用的下降主要来自两方面:一、随着L15教练机的研制成功,研发支出将更趋均衡;二、公司的积极费用管理也起到了良好的效果。预计公司2013/2014/2015年EPS分别为0.21/0.29/0.38元,对应目前股价市盈率水平分别为83/60/46倍,业绩反转较明确。L15教练机外贸订单能否超预期是公司股价的重要驱动因素,此外,我军飞行训练体制改革及L15教练机能否于近期通过军方立项获得国内订单也是公司的重大看点。暂时维持“中性”评级,并积极关注股价催化因子的变化。

 

 

      

 

 

 

     

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